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美债收益率真的那么大吗?涨停板,牛市,牛股

美债收益率真的那么大吗?涨停板,牛市,牛股(图1)

大盘怎么看?

今天又是一波稳稳的下跌,这次又被老美给影响了,美债收益率到底是什么?今天笔者来讲讲,讲之前先回顾下今天的行情。

  板块上,白酒、化工、锂电、银行等权重板块拖累指数下行,题材表现尚可,短线资金聚焦次新、碳中和以及低位低市值股,其中,次新逾20股涨停,碳中和集中在电力分支,人气龙头华银电力上演“地天板”,以仁东控股为首的低位低市值个股午后再度走强,此外,军工、稀土等题材盘中拉升。

整体看,指数被权重绑架,应轻指数重题材及个股,关注结构性机会。盘面上,电力、次新、军工等板块涨幅居前,采掘服务、有机硅、超级品牌等板块跌幅居前。

截至收盘,沪指跌1.67%,报收3404点;深成指跌2.56%,报收13606点;创业板指跌2.81%,报收2671点。北向资金全天净卖出40.32亿元,终结连续8日净买入;本周北向资金累计净买入87.07亿元。

那么关键点来了,美债收益率到底是什么?对我们A股有何种影响?

不少人会有疑问,美股国债收益率上涨,怎么会导致股市下跌呢? 

这里面我尽量用最通俗的文字给大家解释,首先我们都知道在全球市场,最稳定无风险的收益一定是美债和我们的国债 假如你有一笔闲钱,这个时候你想做投资,你有100%的机会可以从国债上获取3%左右的回报,还有就是要承担极大风险从股市中获取20%以上的回报,这个时候很多人宁愿冒着风险去追求那个最高的收益。 

但是突然市场的国债收益开始增加,从3%提升到了6%,那么这个时候当市场的平均收益率在7%的时候,股市的吸引力对于那些追求安全的资金来讲,显然是不划算了。

 试想一下,余额宝的收益如果都有6%,这个时候你还会冒着风险去买基金股票吗?这个时候资金会流出那些高估值的投资品种,进而买入无风险收益的国债。

 经历过春节后白马股的暴跌,大家都知道十年期美债收益率的威力了,管清友曾经分析过,美国十年期国债收益率是是全球资产定价的锚,它加速上升,势必会影响到全球资产,会影响到美国股市,影响到中国股市。甚至可以说,它对中国股市的影响,远比对美国股市的影响大。 

原因很简单,2019年以来中国牛市一个显著特征是抱团核心资产,而核心资产的定价权牢牢地掌握在境外的北上资金手里。 大家可以去查查核心资产A股公司的外资持仓比重,我们搞金融开放、沪港通、深港通,导致大量的境外资金从香港市场进入沪深两市,这些外资一般都是买龙头。

 聪明的“北向资金”买、国内机构又会跟着买,然后就是美国国债收益起来以后,“真香定律”起作用了,原来美债比A股更香。 02

 当然大家也会发现,美债只杀高估值的,所以科技股、光伏、新能源汽车等成了众矢之的,因为他们节前涨的太多了,太高了,这一点美股就是典型的案例。 大型科技股聚焦的纳斯达克指数现在远远跑输道琼斯和标普,因为美股也在杀科技股的高估值。而A股杀的则是创业板,对比创业板和上证指数的走势,你觉得谁更强势呢?另外美债什么时候会上涨呢?

 而且机构普遍认为当前美债利率的上行应该远未结束,伴随着美债利率的上行,美联储货币政策提前转向可能性升温。 不过,也有机构认为,美联储不会转变当前宽松的货币政策立场,后续一段时间内,至少持续至6月中旬。

所以我个人认为我们A股还有一个二次探底的过程。所以这也是我一直不让大家去抄底抱团核心资产的原因,趁反弹一定是减仓,而非去加仓或者是追高。 当然,如果处于低估值的核心资产,我认为下跌空间也有限,比如贵州茅台,如果PE到了40倍,我相信抢着买的机构要排队了。所以总结下本来暴跌的原因就是四个方面: 第一、估值太贵了。 第二、流动性拐点来了。 第三、美国十年期国债收益率上升速度加快了。 第四、机构抱团行为发生变化了。 

②当下怎么玩?

昨天我已经讲过了机构抱团股还没有真正启动,所以今天又验证了。机会我认为还是短线,次新股的1升2,还有升3的表现,顺铂合金带动之下,鑫铂股份都是可以关注的不错标的。


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